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市場情緒不振,反彈空間有限

張駿

 

基本面研判:

上周國際原油價格于跌勢之中有所反彈,上期所Fu合約由于端午假期休市影響,期價運行未體現回升之勢。消息面上,沙特阿拉伯和俄羅斯重申致力于避免全球供應過剩,且特朗普宣布與墨西哥的談判取得進展,受此提振,原油市場短期止跌反彈。從燃料油基本面來看,亞洲地區高低硫燃料油市場較前一周表現更為強勁,月差走擴,且新加坡380對迪拜原油的裂解價差處于走強趨勢之中。究其原因,一方面是由于前期原油價格的下挫帶動燃料油下跌,故前者的跌幅相對更大;另一方面是由于本月新加坡的燃料油船貨收緊,供給面的緊縮起到主要支撐作用。庫存方面,新加坡的庫存保持平穩,進口減少的同時,消費并未顯著增加。分品種來看,當下低硫品種表現更為搶眼,主要是貿易商的低硫燃油儲存需求增長較為顯著。

總體來看,近期燃料油基本面略有改善,供給端呈現趨緊態勢,同時西非和沙特的發電需求走強亦對燃料油需求形成支撐。盡管如此,宏觀及地緣政治因素影響下原油后市不確定性猶存,油價波動率整體偏高,仍將對燃料油產生單邊擾動作用。操作上,由于燃料油的基本面逐步恢復,可嘗試9/1正套操作;裂差的走強之下,亦可嘗試多燃油空原油操作。

 

 

下載鏈接:【中大期貨能源化工(聚烯烴)周報20190610——市場情緒不振,反彈空間有限】

中大期貨有限公司,成立于1993年的老牌期貨公司,是世界500強企業——浙江省物產集團公司金融板塊的核心成員公司,是上市公司浙江物產中大元通集團股份有限公司(股票代碼:600704)的控股子公司,四大期貨交易所會員單位,上海期貨交易所理事單位,首批獲得“期貨投資咨詢業務資格”。
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